Itt a nagy GDP-robbanás ideje, most minden egyes tényező a latba esik!

A forint erősödést mutatott az euróval szemben ezen a héten, amiben szerepe lehetett az amerikai recessziós félelmek csökkenésének. A horizonton jelentős események sorakoznak: kedden az MNB dönt a kamatokról, miközben a szerdai GDP-adatok akár földrengésszerű hatással lehetnek a forint árfolyamára. Heti összefoglaló és előrejelző elemzésünk.

Bár a kereskedelmi háború árnyéka még mindig rávetül a piacokra, végre nyugodtabb vizekre evezett a kereskedés.

A hét elején 407,7-ről indult a forint, péntekre viszont 405,5-ig csökkent az értéke. A dollárral szemben azonban jelentős gyengülést mutatott a magyar pénz, közelítve a 360-as határhoz, ami közel tíz egységnyi visszaesést jelent.

A magyar tőzsdei cégek részvényeit tömörítő BUX-index pedig szinte rakétaként száguldott felfelé a héten, a pénteki kereskedésben visszahódította a 93 ezer pontos magaslatot, az újabb történelmi csúcs már karnyújtásnyira van - jelezte lapunknak Varga Zoltán, az Equilor Befektetési Zrt. szenior elemzője.

Regős Gábor, a Gránit Alapkezelő vezető közgazdásza szerint az orosz-ukrán háború lezárásával, valamint a tűzszünettel kapcsolatos várakozások pesszimistábbá válása volt az, ami valamennyire megingatta a forintot, de a kedvező amerikai gazdasági adatok végül visszahozták a reményt, és csökkentették a recessziós félelmeket.

Donald Trump amerikai elnök és Scott Bessent pénzügyminiszter hétfői megnyilatkozásai komoly hatással voltak a piacokra. A Fed elnökének, Jerome Powellnek a lehetséges távozása egyre inkább kérdésessé vált, míg a Kínával szembeni vámok fenntarthatósága is egy újabb vitatott téma lett. Ezek a tényezők mind hozzájárultak az árfolyamok ingadozásához.

A jövő hétre tekintve Varga Zoltán leszögezte, ne várjunk földindulást a Varga Mihály által vezetett MNB keddi ülésétől.

Nem várunk sem kamatmódosítást, sem a kommunikációban változást. A jegybank továbbra is a türelmes, óvatos hozzáállást hangsúlyozhatja

- tette hozzá. A valódi izgalom azonban szerdán érkezik, amikor nem csupán a hazai, hanem az amerikai GDP-adatok is napvilágra kerülnek, amelyek jelentősen átalakíthatják a piaci tájat.

Regős Gábor is egyetért: az MNB kamatdöntése jórészt lefutott meccsnek tekinthető, hiszen "a 6,5 százalékos alapkamat jó ideig velünk marad, annak csökkentésére a mostani inflációs környezetben nincs mód". Helyette a GDP-adatokra érdemes jobban odafigyelni.

Mérsékelt ütemű növekedésre számíthatunk, negyedéves időszakra vetítve körülbelül 0,5 százalékos bővüléssel.

Regős úgy véli, hogy a forint árfolyama rendkívül érzékenyen reagál a piaci eseményekre. "Ez azt jelenti, hogy ha a várakozásoknál kedvezőbb vagy éppen ellenkezőleg, gyengébb adatok érkeznek, akkor a forint jelentős erősödésen vagy gyengülésen mehet keresztül" - hívta fel a figyelmet, utalva a forint árfolyamának lehetséges ingadozásaira.

Szerdán érkezik az áprilisi német inflációs adat, amely jelentős hatással lehet az EKB kamatpolitikájának alakulására, és ezáltal a forint értékére is.

Varga Zoltán hangsúlyozta, hogy míg a magyar kereskedők a hosszú hétvégének örülnek (csütörtökön és pénteken pihenőnapok várnak rájuk), a globális piacok továbbra is aktívan működnek.

Továbbá, délután az Egyesült Államokban nyilvánosságra hozzák az áprilisi munkaerőpiaci összesítést, amely jelentős hatásokat gyakorolhat a piacra. Eközben a forint likviditása valószínűleg alacsony szinten marad, ami lehetővé teheti, hogy jelentősebb árfolyammozgások következzenek be.

- előre jelezte a várható péntek délutáni zűrzavart.

Rodic Ádám, az MBH Bank elemzője arra hívta fel a figyelmet, hogy míg mi itt ünneplünk, a piacok már javában zajlanak. A pénteken közzétett amerikai munkaerőpiaci jelentés, különös figyelemmel a mezőgazdaságon kívül dolgozók számának alakulására, jelentős hatással lehet az árfolyamokra - hangsúlyozta. Ez azt jelenti, hogy a magyar kereskedőknek két hét múlva hétfő reggel meglepetésekre érdemes felkészülniük.

A forint jövőbeli útját illetően a szakértők egyetértenek: valószínűleg továbbra is a 400-415-ös euró és a 350-375-ös dollár tartományokban kell gondolkodnunk.

"Csak néhány héttel ezelőtt még a tőzsdei veszteségek miatt aggódtunk, és a jövőt pesszimistán szemléltük, de most a BUX a héten új, történelmi csúcsot állított fel" - mondta Regős Gábor.

A magyar blue chipek szárnyalnak: az OTP 2000 forintos ugrással, a MOL 3000 forint fölé kapaszkodással, a Richter 500 forintos erősödéssel, és még a korábban visszafogottabb MTelekom is 5 százalékos ralival tette le névjegyét a héten. A kérdés már csak az: meddig tart ez a szárnyalás, és ki lesz a következő hét nyertese vagy vesztese?

Pénteken több írásunkban is részletesen foglalkoztunk az OTP éves közgyűlésével, ahol izgalmas események és fontos döntések kerültek napvilágra.

A közgyűlést követően megrendezett sajtótájékoztatón Csányi Sándor, az OTP leköszönő elnök-vezérigazgatója, az Index munkatársainak kérdéseire reagálva alaposan kifejtette döntései mögött rejlő indítékait, valamint a jövőbeli elképzeléseit.